Collateralised Debt Obligations, CDOs
Collateralised Debt Obligations, CDOs (so auch im Deutschen gesagt)
Segment des Verbriefungsmarktes. Banken führen Hunderte oder gar Tausende vergebener Darlehen in einen Pool als Korb von Einzelrisiken zusammen und bringen sie in eine Zweckgesellschaft ein. Diese zerlegt die Portfolios in mehrere Tranchen und verkauft diese als CDO-Wertpapiere an Investoren. Die einzelnen Tranchen sind dabei, je nach der Risikobeteiliung, mit verschieden hohen Zinssätzen ausgestattet.
Siehe Asset Backed Securities, CLO-Fonds, Equity Kicker, Erstraten-Verzugsklausel, Erstverlust-Tranche, Mezzanin-Tranche, Originate-to-distribute-Strategie, Residential Mortgage Backed Securities, Verbriefungsstruktur, True-Sale-Verbriefung, Zweckgesellschaft.
Vgl. Jahresbericht 2003 der BaFin, S. 21 f., Jahresbericht 2004 der BaFin, S. 30 f. sowie den jeweiligen Jahresbericht der BaFin, Monatsbericht der Deutschen Bundesbank vom März 2006, S. 40 (Übersicht).
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